PT Equityworld Futures Semarang – Fed Akan Dipaksa Melonggarkan Lebih Dari yang Diperkirakan pada Tahun Depan
PT Equityworld Futures Semarang – BCA (JK:BBCA) Research, sebuah firma riset global memperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga lebih dari 50 basis poin (bps) pada tahun 2025, berbeda dari perkiraan median Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Ekspektasi pelonggaran yang lebih dalam berasal dari proyeksi bahwa inflasi akan berada di bawah target The Fed, sementara tingkat pengangguran akan naik di atas perkiraan.
"Rata-rata peserta FOMC saat ini memperkirakan akan ada penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada tahun 2025, sehingga kisaran target suku bunga turun dari 4,25%-4,50% menjadi 3,75%-4,00%," BCA mengatakan dalam sebuah laporan. Namun, perusahaan riset investasi ini percaya bahwa "pelonggaran lebih dari 50 bps akan dibutuhkan" karena tren inflasi PCE inti yang lebih rendah dan pasar tenaga kerja yang melemah.
Inflasi PCE inti, sebuah ukuran utama untuk The Fed, diproyeksikan mencapai 2,5% pada awal 2025 jika tren saat ini berlanjut. "Jika inflasi PCE inti bulanan mencapai rata-rata 3 bulan, tingkat 12 bulan akan mencapai 2,5% pada bulan Maret. Jika inflasi PCE inti bulanan berada pada rata-rata 6 bulan, tingkat 12 bulan akan mencapai 2,5% pada bulan Februari," tulis laporan tersebut. Hal ini menunjukkan bahwa inflasi dapat sejalan dengan atau turun di bawah perkiraan Fed lebih cepat dari yang diantisipasi.
Pada saat yang sama, pasar tenaga kerja kehilangan momentum. Tingkat pengangguran telah meningkat menjadi 4,2%, naik dari siklus terendahnya di 3,4%, dan BCA mempertanyakan perkiraan 4,3% untuk akhir tahun dari The Fed.
"Mencapai level tersebut akan membutuhkan peningkatan yang signifikan dalam momentum pasar tenaga kerja, sebuah pergeseran tren yang kami lihat tidak terlalu mungkin terjadi," kata BCA.
Dalam konteks ini, BCA menguraikan jalur potensial untuk penurunan suku bunga, dengan kemungkinan penurunan awal 25 bps di bulan Maret. Ketua Jerome Powell mengindikasikan minggu lalu bahwa The Fed akan tetap bergantung pada data, menekankan bahwa keputusan suku bunga tahun depan "bukan karena apa pun yang kami tulis hari ini, kami akan bereaksi terhadap data."
BCA meyakini bahwa jika tiga kali berturut-turut inflasi PCE menunjukkan rata-rata 0,2% atau lebih rendah, the Fed dapat menerapkan pemotongan 25 bps lagi, yang berpotensi menyebabkan pelonggaran total hingga 100 bps pada akhir 2025.
Laporan ini juga membahas dampak potensi tarif dari pemerintahan Trump yang akan datang, menunjukkan bahwa meskipun tarif untuk sementara dapat mendorong inflasi lebih tinggi, hambatan yang dihasilkan pada manufaktur kemungkinan akan memaksa The Fed untuk mempercepat penurunan suku bunga di paruh kedua tahun ini.
Pengetatan kuantitatif (QT) diperkirakan akan melambat pada pertengahan 2025 dan berhenti sepenuhnya pada akhir 2025 atau awal 2026.
Komentar
Posting Komentar