PT Equityworld Futures Semarang – JPMorgan Merevisi Turun Perkiraan Gagal Bayar Negara Berkembang
PT Equityworld Futures Semarang – Hari ini, JPMorgan mengumumkan penurunan proyeksi jumlah perusahaan-perusahaan di negara berkembang yang diproyeksikan akan mengalami gagal bayar utang. Penyesuaian ini mengikuti peningkatan paling signifikan dalam harga pasar tingkat tertekan sejak 2016.
Bank ini telah menurunkan proyeksi gagal bayar perusahaan EM yang memiliki tingkat imbal hasil tinggi atau 'sampah' menjadi 3,6% secara global, turun dari 4,0% sebelumnya. Lebih lanjut, untuk perusahaan-perusahaan dalam indeks CEMBI Broad Diversified, perkiraan gagal bayar telah disesuaikan menjadi 2,1%, turun dari 2,9% sebelumnya. Indeks CEMBI Broad Diversified dikelola oleh sebuah divisi terpisah di JPMorgan.
Para analis di bank tersebut telah mengutip penurunan risiko untuk sisa tahun ini, mencatat bahwa beberapa kandidat default telah diselesaikan atau belum terwujud seperti yang diharapkan. Selain itu, mereka mengamati adanya sejumlah penambahan baru pada daftar kandidat default.
Prospek untuk tahun 2024 sekarang ditetapkan untuk menandai tahun pertama sejak dimulainya pandemi COVID-19 pada tahun 2020 di mana tingkat gagal bayar korporasi EM diantisipasi turun di bawah rata-rata historis.
Terlepas dari perbaikan secara keseluruhan ini, bank telah mengindikasikan bahwa masalah kemungkinan akan tetap ada di sektor dan wilayah tertentu. Sektor properti di Tiongkok dan beberapa "debitur yang sering gagal bayar" di wilayah seperti Amerika Latin masih menjadi perhatian. Khususnya, terlepas dari konflik yang sedang berlangsung, belum ada gagal bayar Ukraina yang dilaporkan tahun ini.
JPMorgan juga telah melakukan penyesuaian regional pada perkiraan gagal bayarnya. Perkiraan gagal bayar di Asia tetap tidak berubah yaitu 4,5% secara keseluruhan dan 2,5% untuk kelompok CEMBI. Sebaliknya, perkiraan Amerika Latin telah dipotong 1% menjadi 4,6% dan 2,8% untuk CEMBI. Perkiraan EM Eropa telah dikurangi menjadi 2,0% dari 3,0% dan menjadi 2,3% untuk kategori CEMBI BD HY. Perkiraan Timur Tengah & Afrika mengalami sedikit peningkatan menjadi 0,6% dari 0,5%, dengan perkiraan CEMBI tetap pada 0,5%.
Catatan penelitian bank juga menyoroti pergeseran dalam sentimen investor, karena proporsi perusahaan-perusahaan berkembang yang dianggap "tertekan" telah turun 7% tahun ini. Hal ini ditentukan oleh premi risiko atau 'spread' pada obligasi mereka sebesar 1.000 basis poin, menandai peningkatan tahunan terbesar sejak 2016.
Analis JPMorgan juga telah membahas kondisi perdagangan obligasi saat ini yang berada di level tertekan, dan menyatakan bahwa meskipun tingkat gagal bayar 50% dapat diasumsikan berdasarkan kondisi ini, mereka percaya bahwa hal tersebut tidak mungkin terjadi. Mereka berpendapat bahwa lebih dari separuh volume yang tertekan berasal dari Tiongkok, di mana harga obligasi dianggap lebih tertekan daripada waran risiko gagal bayar yang sebenarnya.
Penyesuaian perkiraan JPMorgan baru-baru ini, yang menandakan penurunan gagal bayar korporasi di pasar negara berkembang (emerging market/EM), mencerminkan stabilitas keuangan yang lebih luas yang dapat dilihat dalam metrik keuangan perusahaan yang kuat. Menurut data real-time dari InvestingPro, JPMorgan memiliki kapitalisasi pasar yang sehat sebesar $588,09 miliar dan rasio P/E yang solid sebesar 12,36, yang turun lebih rendah lagi menjadi 11,97 berdasarkan basis yang disesuaikan selama dua belas bulan terakhir pada Triwulan I tahun 2024. Angka-angka ini menggarisbawahi kekuatan keuangan bank dan kemampuannya untuk menavigasi lanskap keuangan global yang kompleks.
Komentar
Posting Komentar